热轧Q345B直缝焊管比废钢便宜吗？

　国际钢价:本周国际钢价总体偏弱。欧洲市场继续下跌,由于废钢价格下行、终端需求疲弱,欧洲Q345B直缝焊管产业链采购仍处于休眠状态,但从钢价下跌的幅度及时长来看,市场预计继续下行空间不大,钢价可能已经见底;美国薄板价格虽然继续下跌,但本周美国钢铁公司宣布立即提价50美元,预计将带动市场信心回暖;

　　原材料:本周矿价继续下跌。河北地区66%铁精粉现货价格为1035元/吨,较上周下跌10元/吨。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为925元/吨,较上周下跌15元/吨。普氏指数(62%)最新报123美元/吨,较上周下跌0.5美元/吨。由于前一周外矿大跌,本周国内市场Q345B直缝焊管压力明显,各地钢厂普遍下调精粉采购价格,导致内矿补跌。目前钢厂铁矿库存已降至低位,其采购量继续大幅回落的可能性不大,生产企业大幅减产是对矿价最大的风险。

根据往年现货市场规律来看，通常每年7月份是玻璃一年中的价格低点，而伴随着7月消费旺季到来，其价格重心也将稳步抬升并在6-8月迎来价格峰值，这种由终端需求引起的价格回升趋势往往会持续到三季度末。当下北方需求逐渐恢复，而南方流通商Q345B直缝焊管库存消耗也接近尾声，预计未来需求增量将进一步扩大。观察目前国内华东与北方市场，受前期低价玻璃刺激，下游订单逐渐增多，促使各地厂家陆续加入到涨价行列当中，平均涨幅在20-40元/吨，厂家看涨氛围浓厚。
由于产能扩张无序，远远脱离需求基础，供大于求的现状进一步加剧。据中钢协数据显示，7月上旬全国日均粗钢产量旬环比上升3%，达219.3万吨，创下历史新高。供应压力有增无减无疑令钢市去库存举步维艰。截至上周末，全国各类钢材社会总Q345B直缝焊管库存仍高达1843.97万吨，较去年同期高14.25%。由于当下铁矿石价格创出5个月新低，成本线下移导致多数钢厂亏损幅度较小，进而难以提升限产空间，预计7月钢铁行业仍将维持高产高库存的现状，钢价也将持续低位运行。

　　供需环境的显著差异，诱发同为建筑材料的螺纹钢与玻璃期价分道扬镳，未来玻璃强螺纹钢弱的背离格局仍将延续。考虑当下国内外宏观经济与政策仍处于摇摆不定的状态中，继续持有买玻璃抛螺纹钢的跨品种套利头寸，无疑可使投资者在纷乱的市场Q345B直缝焊管中获取较为稳定的收益。

 

“在政策面、资金面与基本面的多重利好作用下，地产股板块表现突出有其合理之处。但对于直接受经济状况影响的期市而言，由于房地产投资及新房开工率增速并不明显，对建材产品的需求在中短期内难以形成明显改善，建材产品供求偏松问题仍然突出，产量偏高、库存高企、需求不足的问题依然存在，生产厂商与贸易厂商普遍对后市持悲观预期，现货市场价格连连走低，从而使建材系商品期货Q345B直缝焊管价格延续弱势。” 海通期货研究所郭军文说。
今年以来，国内多个区域玻璃产销大致平衡，产能扩张快慢受终端需求影响较大，因此供应过剩压力显著弱于钢市。尽管2013年1-7月平板玻璃产量达25176.5万重箱，同比增幅在6%，但7月单月产量环比3月呈现稳中回落趋势，降幅在10%，凸显供随需变化的特点。受益于产需始终平衡的优势，玻璃社会库存压力一直较弱，截至7月中旬，玻璃行业库存维持在2633万重箱，较历史高点已经回落了12.5%且处在今年春节以来的最低水平。Q345B直缝焊管供应压力较弱，库存水平较低，无疑成为玻璃期价持续坚挺的根本原因。

　　按照常理，资本市场上，资金总是趋利的，股市走好对商品市场Q345B直缝焊管形成抽血效应并不意外，中粮期货(博客,微博)高级分析师王在荣日前接受中国证券报记者采访时就曾表示，前期国际股市表现强劲之时，贵金属持续下跌，这其中便有逐利资金“弃期市、奔股市”的因素在其中。不过，在中国，股市和商品此消彼长的联动性却展现出与国外迥然有别的一面。

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