16Mn焊管板块缩水300亿！市场反应过度？

一则采暖季限产指标将取消的传闻被广泛传播，彼时，该消息尚未获得官方的证实或证伪，但其威力不容小觑；9月11日，限产的主要对象——16Mn焊管板块领跌两市，截至收盘，16Mn焊管板块下跌2.87%，盘中跌幅一度达到3.55%。

其中，马钢股份（600808）跌停，新钢股份（600782）、韶钢松山（000717）跌幅超过9%，华菱钢铁（000932）、鞍钢股份（000898）、三钢闽光（002110）跌幅超过8%；据不完全统计，钢铁板块今日市值蒸发约300亿。从龙虎榜情况看，多家机构净卖出钢铁股。

与钢铁板块走势类似，同属周期行业、也同为限产对象的煤炭板块亦大幅走低，收盘下跌2.06%，开滦股份（600997）跌停，多只个股跌幅超过5%。

“市场之所以这么反应，是因为从政策角度，限产的严厉程度可能会小于之前。”资深分析师向记者表示，此前焊管市场对于冬季限产将更加严厉的预期比较足，一旦实际限产程度不及预期，就容易引发股价走低。

市场是否反应过度？

此前传闻显示，生态环境部8月初下发的《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（征求意见稿）（下称《方案》）在环保限产措施上有所放松，包括空气质量改良指标从5%下调到了3%，限产50%或30%的目标也将取消。

不过，据报道，生态环境部宣教司11日表示，上述确认是不实消息。对此，一位研究员向记者表示，政策不设限产目标与限不限产是两回事。

另外一位不愿具名的市场人士则告诉记者，官方的这一表态折射出两种可能，一是传闻中的限产宽松措施确实将不再采纳了；二是官方认为市场对此反应太大，出面辟谣，但最终仍会采取宽松限产的措施。

目前钢铁行业吨钢利润超过千元的情况不可持续，未来将由于竞争者的加入或者供应量的提升导致16Mn焊管行业利润的回归。对此，分析师认为，16Mn焊管行业利润存在下降趋势，这种趋势主要来源于预期钢价的下跌。

文章来源：http://www.sdlchg.com