环保托底&库存低位!淡季16Mn直缝钢管价格别低估!
环保发力,产业减“重”如箭在弦!
今年上半年的16Mn直缝钢管产量是在持续增长。粗钢日产4、5、6月份屡创新高,特别是6月份粗钢日产创下267.3万吨的新高。而据中钢协最新数据显示,8月中旬重点钢企粗钢日均产量195.63万吨,较上一旬微降0.92%。7月中旬末,重点钢企钢材库存量1235.58万吨,较上一旬末增长6.75%。而下半年产量预计要低于上半年,主要是重点区域的环保限产影响。目前“蓝天保卫战”开始打响,唐山市由于空气污染开始限产,7月底开始,国内钢铁主产区唐山开始逐步执行环保限产,唐山市开启为期43天的减排攻坚战限产,而武安钢企高炉限产量由二季度的15-20%上升到三季度的25-35%,这俩产钢大户减产将直接影响市场供应。本轮减产执行情况较好,钢市有望出现“淡季不淡”情况,有助于板块反弹修复行情延续。近期的环保限产京津冀、长三角、汾渭平原是重点, 8月份汾渭平原环保限产将进入攻坚期,目前部分企业已经实行自查。
库存压力不大,下降趋势延续
本周建材社会库存量为270.2万吨,比上周下降0.4万吨,已经连续四周减少;而钢厂库存总计121.74万吨,较上周下降5.99万吨。钢材总库存绝对值在连续三周增加后转降四周,本周建材总库存、社库、厂库延续上周的集体下降态势,但社库,厂库降速有所分化。分项来看,建材总库存由上周的大幅下降转为平缓下降;社会库存降速收敛,本周16Mn直缝钢管社会库存与去年同期呈现明显分化态势;建材厂库由上周温和下降转为加速下降,符合当前市场预期,环保因素成为影响地区厂库主要逻辑点。整体来看,降库尾端过渡时间点持续延长。从16Mn直缝钢管社会库存和钢企库存来看,库存已经连续四周下降,整体库存压力均不大,各品种库存仍将处于季节性低位震荡区间。
经济形势向好,需求有动力
从上半年数据上看我国固定资产投资增长6%,基础设施投资同比增长7.3%,房地产开发投资同比增长9.7%,规模以上工业增加值同比增长6.7%。今年上半年我国GDP总量418961亿元,按可比价格计算,同比增长6.8%。二季度同比增长6.7%,增速比一季度放缓0.1个百分点,连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。房地产数据总体表现较好, 固定资产投资增速继续下滑,国家央行继续释放资金流动性。往下合规项目也会加快落地进度,基础设施投资保持平稳没大问题。还有棚改及相关已开工项目的建设推进,钢铁下游需求继续保持平稳释放很乐观。
央妈放水,资金面继续宽松
8月16日的国务院常务会议要求,财政金融政策要协同发力,积极财政政策要更加积极,稳健的货币政策要松紧适度;引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求,对必要在建项目要避免资金断供、工程烂尾,基建投资或迎来拐点。国家货币政策出现微调,流动性从“合理稳定”调整为“合理充裕”。人民银行7月23日开展5020亿元1年期中期借贷便利(MLF),短期内货币政策边际松动提振市场信心。
总体来说:8月16Mn直缝钢管市场在央妈放水、环保限产、库存新低、需求良好等综合因素影响下,行情依然可期。在环保持续发酵下,市场基本面表现尚可,钢厂涨价也对市场拿货成本产生支撑,预计短期市场价格将维持高位运行。
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