近期Q345B直缝焊管会不会出现减产情况？

　近期矿石港口库存的小幅回升很可能还在于钢厂主动降低原料库存所致，实际上钢厂原料库存偏低，造成港口库存回升。Q345B直缝焊管减产预期已经反映到钢厂的原料采购计划中，后期有可能出现小幅补原料库存的行为。

　　钢厂能否减产是今年来市场一直关注的焦点，虽然钢价一直处于下滑阶段，但从供应和需求面观察，今年Q345B直缝焊管市整体可算供需两旺的局面，粗钢产量居高不下，但库存水平持续下降，说明需求面并没市场感觉到的那么差。

　　近期唐山地区高炉开工率出现明显下滑，由5月初的98%附近跌至目前的91%左右。随着炼钢行业的持续亏损，高炉开工率或将继续探底，粗钢日均产量还未反映出减产迹象，随着开工率持续下降，6月底7月初的Q345B直缝焊管日均产量会出现下降。

　铁矿石等原燃材料价格松动，将压制钢材价格的上行，钢材消费的增长赶不上供给的增长，整个钢铁市场仍处于高库存、高产量的供求失衡格局之中，预计未来钢材价格仍以弱势运行为主，产能过剩、Q345B直缝焊管市场供大于求的基本面不会改善。

　　金银岛钢铁市场分析师王思雅认为，如果大幅提高钢铁行业的环保标准，一方面考验企业资金状况，另一方面则增加设备使用成本，缩小企业利润。总体说来，河北省淘汰落后钢铁产能，可能会利好河北钢铁、邯郸Q345B直缝焊管等龙头钢铁企业，但具体影响仍待后续政策落实后观察;而对于为钢铁行业提供排放服务的脱硫、除尘类相关公司，则将是确定利好。

　　总之短期钢材基本面有所好转，库存下降速度加快；减产迹象初现；矿石价格在110美元附近有比较强的支撑；期货逐渐升水，反映市场Q345B直缝焊管预期转好。这些因素可能会带动期钢有所反弹，反弹的力度谨慎看待，螺纹1401合约可能在3650-3720元区间测试压力。中长期行业调整的格局不会变，需求面平稳运行难有亮点，钢价在低区间运行的时间会持续。

期现价差近期一直维持小幅升水的状态，现货市场的恐慌造成4月份以来降价抛售的情绪较浓，中小钢企的资金链问题也引起市场担忧。但进入到6月份，期钢明显抗跌，造成期现价差逐渐回升，同口径统计的期现价差目前回升至180元左右，这说明市场Q345B直缝焊管的预期在转好。但同样也应该警惕如果价差继续回升至200元以上，期货相对现货可能存在一定的高估。

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