中国制造业不给力 16Mn直缝钢管市场有心无力

实际上，过去的两个月，全球经济弱复苏中夹杂新兴市初币大幅贬值、美国政府关门、债务上限僵局等不利因素的干扰，中国则成功扮演经济复苏的中坚力量，美国两党也就结束政府关门和债务上限达成一致，美国政府债务又一次在债务上限闹剧中上升至17万亿美元。

产能过剩和产业升级限制中国经济复苏的持续性，而房价的连续上涨更是不断触动中央对房地产调控的神经。9月中国CPI重新站上3%，虽然距3.5%的目标尚有距离，但央行态度明显趋于谨慎。在外汇占款大增的背景下，央行公开市场立即停止逆回购，同时货币供应现回落趋势，广义货币供应(M2)和社会融资总量增速均较前月回落。在确保实现全年经济目标的情况下，中央政府在调结构和稳增长之间游走的空间更大，真正做到既不收紧、也不放松银根，有效抑制了投资过度的冲动，对16Mn直缝钢管消费的释放压制较大。

产量当减不减

粗钢产量一般经历上半年的快速上升后，下半年趋于下降，特别是在今年环保力度明显加大的背景下。然而，数据显示，除7月份小幅下降外，8月份至今粗钢日均产量从未低于210万吨的水平，产量当减不减直接施压钢价，致使贸易商囤货谨慎，16Mn直缝钢管社会库存持续下降。通过对主要城市16Mn直缝钢管库存的分析发现，年初开始的去库存一般持续至11、12月份，具体时间看冬储何时启动，这跟当年经济环境密切相关。过去三年，库存的回升都从12月份开始，今年库存消化近 50%，库存下降的极限位置应该在500万吨左右，即库存进一步下降的空间不是很大。但结合目前的经济状况来看，库存的回升很可能要等到12月份以后。补库开始之前，价格上涨压力较大，在此期间，空头顺势继续打压钢价的概率较大，并将拉低铁矿石和焦炭等原材料价格。

目前宏观经济平稳向好，10月份汇丰PMI初值为50.9%，创7个月新高，显示工业生产已于三季度见底，预期四季度回升势头持续。但钢厂持续增产，后期供需矛盾将继续加大。预计下周(2013.10.28-11.1)国内16Mn直缝钢管市场将继续小幅下滑。

据周价格预测模型数据测算，下周(2013.10.28-11.1)国内16Mn直缝钢管市场价格将继续小幅下滑，长材市场价格将稳中趋弱，板材市场价格将稳中下滑。全国16Mn直缝钢管综合价格指数预计在137.2点附近波动，16Mn直缝钢管均价在3560元左右(详见图1)，平均下滑20元左右；其中，长材价格指数预计在154.0点附近波动，小幅下滑0.1点左右；板材价格指数预计在117.2点附近波动，小幅下滑0.6点左右。

1.      本周国内16Mn直缝钢管市场继续小幅下滑

2013年第43周(2013.10.21-10.25)全国16Mn直缝钢管综合价格指数达到137.6点，较上周下降0.60%，较去年同期下降7.31%。其中，LGMI长材价格指数为154.1点，较上周下降0.30%，较去年同期下降7.74%；LGMI板材价格指数为117.8点，创出今年新低，较上周下降1.08%，较去年同期下降6.63%。

据市场监测，2013年第43周国内部分地区钢铁原燃料及16Mn直缝钢管产品计17类44个规格(品种)的价格变化情况如下：主要16Mn直缝钢管品种市场价格继续小幅下滑，与上周相比，上涨品种略有减少，持平品种略有减少，下跌品种略有增加。其中5个品种上涨，较上周减少1种；15种持平，较上周减少1种；24个品种下跌，较上周增加2种。国内钢铁原料市场价格涨跌不一，铁矿石市场价格稳中下滑5元，焦炭市场价格稳中上涨20元，废钢市场价格稳中下滑10元，钢坯市场价格下跌20-40元。
2.      本周16Mn直缝钢管期货市场震荡下跌

2013年第43周(2013.10.21-10.25)16Mn直缝钢管期货市场延续震荡下跌走势，洗盘的过程或仍将继续。本周收盘价较上周下跌58点，跌幅有所扩大。本周主力1401持仓120.4万手，减仓10.3万手， 1405持仓92.7万手，增仓17.1万手，主力移仓处于加速过程。

3.      本周全国16Mn直缝钢管社会库存继续下降

目前全国16Mn直缝钢管社会库存继续下降，其中建材和板材库存下降速度均有所加快。据市场监测显示：10月25日，全国29个重点城市16Mn直缝钢管社会库存量为1343.91万吨，比上周减少26.46万吨，下降1.93%，较上周的下降速度有所加快1.59个百分点。从分品种来看：全国线材社会库存量为124.06万吨，比上周下降3.93%，由上周的上升转为下降，比上月上升0.34%，比去年同期上升17.91%；16Mn直缝钢管社会库存量为499.52万吨，比上周下降2.05%，较上周的下降速度有所加快1.03个百分点，比上月下降3.27%，比去年同期上升9.67%；盘螺社会库存量为35.47万吨，比上周下降2.00%，由上周的上升转为下降，比上月上升3.52%，比去年同期上升19.90%；热轧卷板社会库存量为378.14万吨，比上周下降2.18%，较上周的下降速度有所加快1.76个百分点，比上月上升0.02%，比去年同期上升1.42%；冷轧卷板社会库存量为158.06万吨，比上周上升0.64%，较上周的上升速度略有加快0.54个百分点，比上月上升1.35%，比去年同期下降0.92%；中厚板社会库存量为148.67万吨，比上周下降1.83%，由上周的上升转为下降，比上月上升2.74%，比去年同期下降1.37%。

4.      本周关注市场因素

宏观经济：

【PMI】10月份汇丰中国PMI预览值50.9%

10月汇丰PMI初值为50.9%，创7个月新高，好于此前预期的50.4和9月终值50.2，这是该指数连续三个月维持在50的荣枯线上方。其中，新订单指数升至7个月新高的51.6；新出口订单指数也从9月的50.7微升至50.8，连续两个月保持在50以上；产出指数也创下六个月高点的51，此前数据为50.2。汇丰制造业PMI初值10月创下七个月高点，各分项指数均有小幅回升，显示工业生产已于三季度见底，预期四季度回升势头持续。

 

　　
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