供需两弱 Q345B直缝焊管高位盘整

近期Q345B直缝焊管价格持续高位调整。数据显示，12月14日，Q345B直缝焊管期货主力合约1805报收3786元/吨，下跌1.61%，成交484万手。分析师表示，从市场情绪来看，对于螺纹后市走势并不乐观，短期受天气因素影响，Q345B直缝焊管行情将逐步走入淡季，长期Q345B直缝焊管供大于求的形势将逐步显现。

　　淡季供需两弱

　　随着冬季逐步深入，Q345B直缝焊管持续调整。Q345B直缝焊管期货主力合约1805三连收阴，现货市场上，根据龙川数据，14日12mm的Q345B直缝焊管全国全国均价5020元每吨，下跌41元每吨，20mm的Q345B直缝焊管全国均价下跌40元至4853元每吨。

　 　龙川分析师表示，Q345B直缝焊管主力合约1805创下新高之后呈现震荡回落态势。从驱动因素来看，主要是微观现实和预期之间的博弈转换所致。随 着天气的进一步转冷，Q345B直缝焊管下游需求进一步下跌是大概率事件，社会库存去化进程明显放缓且出现增加的状况，进一步印证了需求的走弱。这种走弱主要在12- 次年1月份，由于有需求走弱的预期，高价Q345B直缝焊管成交不畅，贸易商不敢囤货，终端对高价不认可，市场价格最近几日也出现了下跌。期货市场受此影响，连续下 跌。

　　宏源期货王一坤表示，受寒冷天气影响，Q345B直缝焊管成交逐渐转弱，需求“淡季”下，螺纹钢价格接近顶部。

　　“近两日将出炉重要库存数据，钢厂库存拐点是否出现需要核实，若库存依旧处于下降趋势，盘面仍难以深跌。”王一坤说，目前来看，Q345B直缝焊管依旧处于震荡区间，基于当前时间节点以及主力持仓纷纷布局空头来看，震荡向下的可能性较高。

　　后市料偏弱运行

　　从需求关系来看，多数观点认为，2018年需求持续走弱可能性较大，Q345B直缝焊管价格难以有单边机会。

　　金瑞期货卓桂秋表示，2018年钢铁供给侧改革将进入量变到质变的阶段，工作重心从去产能转向行业兼并重组和产能结构优化，左右钢价运行的主逻辑将从供给端转向需求端。具体来看，2018年房地产调控效应显现，新开工面积前景悲观，与此同时，基建需求也将边际减弱。

龙川分析师认为，房地产政策转向惯性仍存，地产投资、新开工等指标连续环比回落，建筑钢材需求中长期见顶。

　　从近期来看，在龙川分析师认为，现实和预期还未完全共振，预计Q345B直缝焊管会震荡走弱，需求下滑逐渐演变为现实，市场有一波较为流畅的下跌。但是由于期货贴水幅度较大，下行空间受限。而且明年春季需求启动，库存偏低，成本上升或驱动价格反弹。所以短期偏空，中期仍有上行机会。
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文章来源:   http://www.sdlchg.com