推高无望，回调谨慎，Q345B直缝焊管市场延续小幅波动行情

　　宏观热点

　　1、外管局：2017年二季度，我国经常账户顺差3488亿元，资本和金融账户逆差31亿元，其中，非储备性质的金融账户顺差2131亿元，储备资产增加2163亿元。上半年，我国经常账户顺差4754亿元，资本和金融账户顺差2676亿元。

　　2、经济日报：当前，Q345B直缝焊管行业负债率明显高于工业整体水平。目前，大部分债转股协议都是“明股实债”形式，往往表面上降低了企业的负债率，实际上却增加了企业的财务成本。下一步，应通过增股还债和增股投资模式，真正解决债转股“落地难”问题。

　　3、山东：省落实秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案，采暖季前(11月15日前)济南、淄博等7个京津冀大气污染传输通道城市，将压减炼钢产能183万吨。

　　原材料

　　钢坯：19日唐山Q345B直缝焊管钢坯降20至3480(今日开始锁价至长假结束)，其他市场以稳为主。今唐山成品成交弱势，价格小跌，下游按需进料，商家谨慎 观望，钢坯市场成交不畅。目前唐山及周边部分钢厂普方坯含税出厂3480元，迁安普方坯部分资源3500，商家裸价3190。北方其他市场持稳，钢厂坯料 自用轧材为主，少量外卖的厂家大多一单一议。

　　国产矿：19日国产矿市场稳中趋弱运行。昨连铁大跌，重挫市场信心，加上昨普指跌1.5美金，商家心态悲观，操作仍观望为主。近期，期货下行， 成材现货也小幅走跌，钢企利润收缩，自然进一步打压原料价格，铁矿也难以幸免。外矿实货接连走低，内矿也备受打压，多数矿企无奈下调出厂价，也有矿选因库 存低而选择挺价。贸易商则多观望，现阶段铁矿正处于下行通道，贸然参市风险极大，只寄希望后市行情趋于稳定，择机入市。近日，19大即将召开，环保执行力 度难减，而节前钢厂补库甚少，预计短期内国产矿延续稳中趋弱局势。

　　进口矿：29日进口矿港口Q345B直缝焊管现货报盘整体走跌5-10。昨晚普指跌1.5美金，现62%澳粉指数61.4美元/吨，块矿溢价0.356。现在看 26号普指涨2.35美金就是矿山操纵，两天就打回原形。黑色系期货盘面仍然是全线飘绿，尽管跌幅比昨天收窄，但涨动力不足，最多也就是弱势盘整，连铁和 焦煤领跌。远期现货方面，澳洲资源居多，巴西资源整以巴混为主。5月纽曼全粉报盘10月指数+2.4，询盘清冷;10月罗伊山粉报10月指数+0.5; 矿商反馈节前这一周远期资源成交奇差，没有节前备货赌涨，甚至询盘都很少。而部分钢厂反馈正在减少订单量、限制购买铁矿石、并准备面对营收减少的局面。政 府要求28个北方城市，包括Q345B直缝焊管生产大省河北省的部分城市在3月至5月期间治理大气污染;冬季治霾行动预计要让河北钢厂今年冬天产出量减少一半。严格的环保措施虽利空粉矿但却支撑了块矿价格，节前普指和块矿溢价的走势已经出现分化;除了块矿，进口球团的询盘热度也保持较好，两者报盘都相对坚挺。

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